对标韦尔股份：炬光科技借道ams-OSRAM进军医用内窥镜行业

早在2024年5月份，西安炬光科技股份有限公司（以下简称“炬光科技”或“公司”）拟使用超募资金及自有、自筹资金5,000万欧元，以支付现金形式，通过炬光科技及其新设的新加坡全资子公司Focuslight Singapore Pte.Ltd.及瑞士全资子公司Focuslight Switzerland SA购买ams-OSRAM AG（以下简称“ams-OSRAM”）位于新加坡全资子公司ams-Osram Asia Pacific Pte.Ltd.和位于瑞士全资子公司ams InternationalAG的微纳光学元器件部分研发和生产资产。

日前，炬光科技再次发布关于购买资产交割完成的公告：9月2日，公司与交易对方ams-OSRAM AG签署了《交割备忘录》，交易双方确认并同意，《资产购买协议》规定的所有交割先决条件均已满足，本次交易已完成交割。本次交易最终对价43,679,331.30欧元。

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收购意义何在？

据炬光科技在本次公告中强调：“本次交易所涉及的资产已完成权属变更手续，并已顺利融入公司的生产运营体系中。后续公司将秉持高效协同原则，积极推进该部分资产的深度整合工作，提升资产的使用效率，最大化发挥该部分资产与公司现有业务的协同效应。”

那么，对此此次巨额收购意义又何在呢？对此，据炬光科技表示：此次交易符合公司战略发展方向，所涉及的标的资产主要应用于核心微光学元器件领域，一是将促进公司加速进入消费电子领域，二是响应国内对医用一次性内窥镜的强烈需求，三是提升在汽车投影照明应用领域的市场份额和竞争力。并在实现上述三个应用领域的既定市场战略的同时，夯实技术基础和技术储备，提升与扩充公司相关微纳光学元器件研发与工艺技术能力、制造能力以及批量制造产能，获得晶圆级光学（WLO）模组封装工艺技术和制造能力。

1、ams-OSRAM凭借其在微纳光学器件设计、开发以及大规模生产与制造方面的卓越能力，其技术深度契合了AR、VR头显等消费电子应用领域对镜头体积和可批量制造性的严苛要求。不仅如此，该技术还展现出向3D感知、面部识别等更多消费电子领域延伸的广阔前景。本次交易将为公司开启消费电子领域更广阔的市场空间，加速公司在该领域的布局与发展。

2、ams-OSRAM依靠国际领先的WLO（晶圆级光学器件）和WLS（晶圆级透镜堆叠工艺）技术能力，实现产品的小尺寸、高精度和易于批量制造性，这些特点也帮助ams-OSRAM在欧美医用级内窥镜领域占有一席之地。炬光科技此举可视为为迎接国内对内窥镜市场强烈需求的积极布局和回应。

3、公司通过本次交易将大大提升公司在汽车投影照明领域的微纳光学制造能力与产能，显著降低制造成本，从而将进一步促进先进微纳光学在汽车投影照明应用市场的推进和公司相关领域业务增速。

4、公司通过本次交易将大大提升与扩充公司相关WLO（晶圆级光学器件）微纳光学元器件研发与工艺技术能力、制造能力以及批量制造产能，公司将通过整合外部优质资源，迅速扩大生产规模，提高生产效率，进而在激烈的市场竞争中占据更有利的位置。同时，为了确保未来订单的稳定，我们已制定了多项保障措施以降低产能不被消化的风险。

5、公司通过本次交易将获得晶圆级光学（WLO）模组封装工艺技术、制造能力以及批量制造产能。

6、通过本次交易，公司将进一步提升微纳光学领域的研发创新能力，增强行业竞争力。

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对标韦尔股份进军内窥镜市场
炬光科技寻求新的增长点

随着我国人口老龄化问题加剧、医疗技术的不断进步和消费者健康意识的提高，消费者对于精确、无痛的诊断方式的需求日益增长。医用级内窥镜作为一种先进的医疗诊断工具，具有直观、准确、微创等特点，在关节疾病、呼吸道疾病、消化道疾病、泌尿系统、妇科、耳鼻喉科等早期疾病筛查和诊断方面，发挥着不可替代的作用，其市场需求将持续快速增长。

此外，内窥镜在家用领域的应用也在不断拓展，包括口腔护理、耳部清洁与检查、皮肤检查等。

对此，据炬光科技表示：“多年来，公司基于微纳光学技术蓄力开拓内窥镜市场。通过本次交易，公司将获得和扩充必要的技术能力和批量制造能力，将具备进入国内医用级一次性内窥镜市场的能力，为公司带来新的增长点。”

据了解，艾迈斯欧司朗此次出售给炬光科技的具有国际领先的WLO（晶圆级光学器件）和WLS（晶圆级透镜堆叠工艺）均应用于医用级内窥镜，可帮助炬光科技实现先进的高性能医用级内窥镜解决方案，满足专业与个人医疗保健行业的强烈需求。

实际上，国内近些年来众多的企业在内窥镜产业链已有所布局，此次收购完成后，炬光科技将直接对标韦尔股份。

据韦尔股份在半年报中表示，内窥镜成像解决方案的医疗市场正在快速增长，其驱动因素包括对微创诊断和治疗手术的需求、社会经济趋势（如人口老龄化），以及不断上涨的医疗费用（通过远程医疗进行远程健康监测，医生在办公室及其他地方也可以进行远程手术操作）。技术的发展也使该行业逐渐从杆状透镜、纤维镜和 CCD 图像传感器转向基于 CMOS 的尖端芯片图像传感器，在减少成本的同时提升性能。

一次性医用内窥镜和导管也被证明比可重复使用的设备有优势，后者有可能产生交叉污染的风险。而韦尔股份是业界首批能够提供完整的端对端医疗成像子系统的供应商之一，帮助医疗器械厂商能够专注于打造差异化的核心内窥镜和导管设计，同时加快产品上市并降低开发成本。其提供行业领先的图像传感器解决方案，涵盖各种内窥镜和导管手术。

据韦尔股份强调：“公司研发的 CameraCubeChip®技术产品可以提供图像传感、处理和单芯片输出的全部功能，在充分保障低光敏感度的同时，将晶圆级光学器件与 CMOS 图像传感器创新性的结合，提供了适用于医疗市场设备的超小型传感器，在医疗市场内窥镜应用等医疗设备领域表现突出。”