项目延期股东减持套现背后：澳华内镜上半年净利润暴跌85%

日前，据澳华内镜发布2024年上半年业绩报告显示，2024年上半年，公司实现营业总收入3.54亿元，同比增长22.29%；归母净利润566.16万元，同比下降85.13%；扣非净利润亏损134.58万元，上年同期盈利2960.98万元。

对此，据澳华内镜表示，营收增长主要系公司加大产品推广，以临床需求为导向更新升级公司产品，不断拓宽对各等级医院的覆盖度。同时，公司品牌影响力也在不断上升，对经营产生了正向促进作用。

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澳华内镜净利润暴跌：
主要系股票激励计划导致？

而对于净利润的下跌，澳华内镜解释道，主要系受限制性股票激励计划和人力的持续投入增加，导致归属于上市公司股东的净利润较去年同期下降，但剔除股份支付的归属于上市公司股东的净利润为4774.02万较去年同期增加7.19%。

据了解，澳华内镜主要从事电子内窥镜设备及内窥镜诊疗手术耗材研发、生产和销售。基于在内窥镜诊疗领域多年的专业技术积累和系统性布局，公司产品已应用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、妇科、急诊科等临床科室。

根据 evaluate MedTech 测算，预计2021年全球内窥镜市场规模 260 亿美元左右，2017 年-2021年年均复合增长率为 5.99%。根据弗若斯特沙利文预测， 2021年中国内窥镜市场规模为 250亿元左右，预计2030 年市场规模将达600亿元。

根据咨询机构 Future Market Insights 的测算，2023 年全球软镜市场规模约为 89.8亿美元，预测到2033年市场规模将增长到 167.3亿美元。受消化道早癌筛查普及的影响，国内的软镜市场维持了较快的增长速度，根据中国医疗器械行业协会数据，初步预计2021 年我国软镜市场规模增加至62.9亿元，同比增速约 9.77%，预计到2025年销售额将达到81.2亿元。我国软性内镜的发展受市场需求与内镜制造技术发展的双轮驱动，已进入了快速发展时期。

据澳华内镜表示，公司长期坚持底层技术创新和跨领域人才培养，突破了内窥镜光学成像、图像处理、镜体设计、电气控制等领域的多项关键技术，具备较强的竞争优势，在国外厂商处于市场垄断地位的软性内窥镜领域占有一席之地，产品已进入德国、英国、韩国等发达国家市场。

产品方面，澳华内镜的内窥镜设备包括内镜主机（含图像处理器和光源）、内镜镜体和内镜周边设备，主要用于早癌诊断和治疗。其中，作为率先闯入 4K领域的 AQ-300 超高清内镜系统，在图像、染色、操控性、智能化等方面的创新与升级，为内镜诊疗和疾病管理打造了高画质与高效率的平台。

而其内窥镜诊疗手术耗材主要包括非血管支架、基础类耗材两大类，主要搭配内窥镜设备使用，在内窥镜检查或手术中起到活检、止血、扩张、切除等作用。

研发方面，澳华内镜持续加大自主创新科技投入，积极推动内窥镜系统及其相关耗材、软性内镜机器人等相关产业的研发，上半年研发投入 87,336,827.97 元，新增申请发明专利 3 项，获授权发明专利14项。

此外，上半年公司累计获得专利授权 240 项，其中发明专利73项，实用新型专利 101项，外观设计专利 66 项，有效保护公司在内窥镜领域的技术领先优势，提高公司的竞争实力。

具体产品方面，2024年 3月公司相继推出电子经皮胆道镜以及电子膀胱镜，从消化科、呼吸科领域迈入了肝胆外科以及泌尿领域。优秀的镜体参数可以确保镜体进入更细的自然腔道，为临床检查和探索发现提供了更多的选择。2024年 5月公司发布了电子输尿管肾盂镜，超细外径的镜体可以进入狭窄的输尿管，助力泌尿结石的治疗。

与此同时，公司在国际市场的市场准入方面也取得了多项进展。在欧盟地区、巴西、韩国、俄罗斯等多个国家或地区，一系列有竞争力的机型获批上市。

此外，2024年上半年公司以超过收入 20%的研发费用投入产品研发和创新，产品线涵盖电子消化内镜、耳鼻喉镜、支气管镜及内镜诊疗耗材等，并应用于消化科、呼吸科、耳鼻喉科、妇科、急诊科等临床科室。

澳华内镜表示，近年来公司形成了图像处理、内窥镜镜体设计与集成、安全隔离等3 大类核心技术。公司的 AQ-100 和 AQ-200 系列产品被中国医学装备协会列入优秀国产医疗设备名录，AQ-100 系列、AQ-200 系列以及 AQ-300 系列均被上海市工信委列入上海市创新产品推荐目录。

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股东减持股价大跌
核心项目可使用期延迟

在澳华内镜发布2024年上半年业绩报告后，23日，澳华内镜股价盘中大跌近6%。实际上，去年年初以来，澳华内镜的股价一直处于下跌状态，截至目前跌幅已经超过50%。

此外，尽管澳华内镜的股价持续下跌了一年多，但是这并未能阻止股东的减持。而澳华内镜核心技术人员早在2023年底就已经通过二级市场减持了公司股票，均价在60多元/股以上截至目前，澳华内镜股价不足40元/股。

早在今年4月份，澳华内镜就曾发布公告表示，持股2.04%的股东Appalachian Mountains Limited拟通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份，合计减持不超过266.72万股，合计减持比例不超过公司总股本的1.99%。这对于Appalachian来说，几乎是清仓式减持。

合计持股6.45%的股东苏州君联欣康创业投资合伙企业（有限合伙）及一致行动人高燊有限公司拟合计减持不超过215.79万股，合计减持比例不超过公司总股本的1.61%。

7月份，澳华内镜公告表示，公司于2024年7月24日收到公司股东Appalachian出具的告知函。截止本公告披露日，Appalachian通过集中竞价交易累计减持82.32万股，占公司总股本的0.61%。

8月份，其再次公告表示，公司股东北京君联益康股权投资合伙企业（有限合伙）及其一致行动人苏州君联欣康创业投资合伙企业（有限合伙）、高燊有限公司自2024年5月23日至2024年8月8日累计减持公司股份191.17万股，占总股本的1.42%。

并且据数据显示，到了今年11月中旬，澳华内镜还有4000多万股解禁，占公司总股本比例达到了31.07%。

值得一提的是，两个月前，澳华内镜发布公告表示，公司拟将在常州投资的“医用内窥镜生产基地建设项目”转移到上海，而该项目原本计划是在今年7月份就已经达到可使用状态，随后调整到2026年上半年才能达到可使用状态。

这也就是说，澳华内镜此前募资拟于2024年7月已经开始使用的项目，将会往后延迟一年半时间，而该项目的投资金额更是达到了近4亿元。

整体看来，当前的澳华内镜面临利润下跌、项目延期（尤其是行业竞争加剧）、股东持续减持等尴尬局面。而谈及未来规划，澳华内镜曾表示，当前阶段国产品牌在软镜设备行业的市占率仍较低，因此将集中关注公司软镜设备相关的技术革新与品牌力建设。