总投资超6亿元的4大项目全部延迟2年：业绩下跌的西山科技何去何从？

近来，西山科技发布公告表示，公司拟延迟4大项目长达两年时间，而这4大项目的总投资额更是超过了6亿元。与此同时，从西山科技2024年前三季度业绩来看，第二季度和第三季度营收均出现了下降，这是上市以来首次出现同比下降的情况。而在净利润方面，其第三季度的净利润更是同比暴跌63%

      四大项目全部延迟两年：合计投资6亿元

据西山科技公告表示，公司“手术动力系统产业化项目”、“研发中心建设项目”、“信息化建设项目”、“营销服务网络升级项目”由于多种原因全部延迟到2026年12月，这意味着比原计划推迟了整整两年，而这四大项目的总投资额超过了6亿元。

其中，“手术动力系统产业化项目”受规划调整、设计变更等影响，工程验收推迟，从而使项目整体支付节奏有所延迟。同时，公司结合市场销售需求，整体规划产线投入进度，为最大程度提高产能利用率，适度放缓了设备购置与安装的节奏。公司基于审慎性原则，结合当前该项目的实际进展及资金使用情况，在保证项目实施质量和经济效益的前提下，拟将“手术动力系统产业化项目”的预计完成日期调整为2026年12月。

“研发中心建设项目”、“信息化建设项目”的实施地点与“手术动力系统产业化项目”位于同一地址，建安工程、内部装修等均作为一个整体同时施工，其建设进度与“手术动力系统产业化项目”基本保持一致，由于“手术动力系统产业化项目”的完工时间晚于预期，相应导致前述项目的设备及软、硬件购置与安装进度较原计划出现滞后。目前“研发中心建设项目”、“信息化建设项目”仍在稳步推进中，公司拟将其同步延期至 2026 年12月。

而“营销服务网络升级项目”主要包括营销网点投入和产品及学术推广投入两部分，其中产品及学术推广投入部分已基本实施完成。营销网点投入主要包括在 15 个直辖市或省会城市设置营销网点，租赁房屋、装修、购置设备并扩建营销团队。

受市场环境变化、区域销售情况、房租价格波动等因素影响，致使营销网点租赁、装修及设备购置实施进度延缓。同时，公司近年也在积极拓展营销思路，根据销售需求对潜在市场做进一步挖掘和开发，因此为了更妥善、高效地使用募集资金，维护上市公司及广大中小股东利益，公司拟将该项目的预计完成时间调整为2026年12月。

  业绩增速下降：第三季度业绩暴跌

从西山科技过去几年的业绩来看，无疑十分亮眼，2019-2023年，其营收从不足1亿元增长到超过了3亿元，每年营收均持续稳定增长。

此外，其净利润却开始同比大跌，该季度其净利润只有700万元，同比大跌高达63%。对于净利润的大幅度下降，据西山科技表示：“本期收入较去年同期下滑，同时受研发投入增多影响，研发费用有较大幅度增长、理财金额减少导致理财收益较去年同期有所减少等原因综合导致。”

从内窥镜产业来看，近年来，内镜手术和相关技术的不断进步，使内镜市场呈现快速增长趋势,也带动了对内镜器械耗材的需求不断提升。evaluate MedTech《World Preview 2018,Outlook to2024》报告显示，2017年全球内镜器械的销售额为185亿美元,占全球医疗器械销售额的4.6%,为世界第七大医疗器械领域。预计至2024年，全球内镜器械的销售额会达到283亿美元,年复合增长率为6.3%，高于全球医疗器械复合增长率。

而西山科技现有内窥镜系统产品主要应用于神经外科、耳鼻喉科、骨科、普外科等临床科室，通过不同类型的硬性内窥镜，配合公司的手术动力装置和能量手术设备，能够开展多种微创手术，满足临床中对疾病的诊断和治疗。

其超高清内窥镜摄像系统具备完整自研影像链，拥有从光学视镜、光源系统到摄像系统的全线自主设计研发和生产能力；产品能够实现4K/-10bit全范围输出，达到国内自研内窥镜前列技术水准，术野影像清晰、色彩自然不论在检查还是术中都能帮助医师对病症进行更加准确的判断。通过灵活的产品配置方案，为不同科室、不同术式提供多层级临床应用方案，全方位满足终端需求。

截止2024年上半年，西山科技进一步加强对知识产权和专利的保护，发明专利新增授权6项，新增申请11项；实用新型专利新增授权 59项，新增申请65项；外观设计专利新增授权 6项，新增申请 7项；软件著作权新增获证4 项，新增申请3项。公司拥有三类医疗器械产品注册证 11项、二类医疗器械产品注册证 52项，拥有有效发明专利 100项、有效实用新型专利 795项、有效外观设计专利293项、软件著作权 57项。

西山科技还强调，公司对标全球第一梯队品牌进行技术布局，目前已建立医用微电机及传动技术、刀具设计制造技术、识别与控制技术、乳腺活检技术等技术板块，覆盖了公司产品设计和生产的关键节点。

此外，公司已成功研发并取得等离子手术设备、高频手术设备、超声骨组织手术设备、超声软组织手术设备、4K内窥镜摄像系统等新产品的医疗器械注册证，展现了较强的产品创新能力，是国内少数覆盖多个微创手术器械细分领域的本土企业之一。