英诺伟再赴港拟登IPO：一次性内窥镜仍是“主力军”

文章来源：上海英诺伟招股书

据港交所6 月 14 日披露，上海英诺伟医疗器械股份有限公司（以下简称 " 英诺伟 "）正式更新招股书，拟主板挂牌上市，高盛、中金公司为联席保荐人。

英诺伟成立于2009年，是一家非血管介入手术整合解决方案提供商，主要为医学专科提供内窥镜、有源医疗器械和无源耗材整合解决方案。

内窥镜是非血管介入手术中插入体腔（通过天然孔道或者通过小切口）以观察内脏器官或者组织并为其他外科手术工具提供工作通道的光学医疗器械。

作为一家发展中的研发驱动型公司，英诺伟于2014年开发内窥镜组合产品并同步进行多个研发项目，而一次性输尿管肾镜1.0以及图像处理器1.0两款内窥镜产品在2017年首次成功获得欧盟批准上市，随后在2018年获得美国FDA注册认证，图像处理器还在2019年获得NMPA注册证。自2014年以来对内窥镜的研发努力，英诺伟的9种内窥镜从2017年至2023年总共获得23项注册证，包括一次性输尿管肾镜2.0、一次性胆道子镜以及图像处理器2.0等产品。

凭借自身的研发优势，英诺伟搭建和深化内窥镜组合，在图像和蛇骨方面独具创新优势。

英诺伟采用超高视觉质量的先进算法，优化CMOS图像传感器，并且进一步开发内窥镜，并取得多项行业首创成果，包括全球首个获批准的图像分辨率达400x400像素的一次性输尿管肾镜以及首个获批准图像分辨率达800x800像素的一次性膀胱镜以及一次性支气管镜。

值得注意的是，在全球医用内窥镜行业，英诺伟率先采用全蛇骨结构等技术，增强一次性内窥镜功能，提升与可重复使用内窥镜相当的可操作性，同时针对外科医生的操作偏好完善操作功能。

英诺伟的无源耗材与其自有产品组合和市场上大部分主要国内外内窥镜品牌高度兼容和协同，其无源耗材产品组合主要包括五种产品类型，即导丝、球囊导管、取石网篮、封堵导管和鞘管。

迄今为止，英诺伟拥有在中国、美国、欧盟及日本获批的33款产品，其中包括9种内窥镜及相关产品、20种无源耗材及4种有源医疗器械。这些产品主要应用于泌尿外科、消化科、肝胆外科、呼吸科、胸外科、耳鼻喉科、妇科和普外科。　

此外，英诺伟还开发了一次性内窥镜、有源医疗器械、无源耗材和原材料设计平台四大技术平台，每个平台均为产品研发关键环节的基石。

招股书显示，英诺伟的销售涵盖中国所有省份以及跨五大洲65多个国家及地区。目前，公司产品已渗透到1500多家中国医院，包括超过400家三级医院及超过1100家二级医院。

从财务数据来看，英诺伟的2020年、2021年营收分别为2.55亿元和3.41 亿，同比增长85.9%。具体来看，境外收入在2020、2021年及2022年前6月分别为4820万元、7390万元及4000万元，收入占比分别为35.1%、29.0%及40.9%。其中，来自内窥镜销售的收入在2021年、2022年分别为109.9百万元以及183.9百万元，分别占总收入的43.1%和54.0%，

对此，英诺伟表示，内窥镜收入由2021年255.2百万元增至2022年340.8百万元，主要是由于内窥镜和无源耗材的销售收入增加，与上述产品的销量增加29.2%相一致。

更重要的是，由于市场需求增加以及销售网络的拓展，英诺伟的一次性输尿管肾镜以及一次性膀胱镜的销量大幅增加，导致内窥镜销售收入增加了67.4%，而无源耗材销售收入增长了7.7%，主要由于非血管腔道导丝、一次性使用取石网篮以及输尿管导引鞘的销量有所增加。