内窥镜CMOS和FPGA完全依赖进口，海泰新光将推新镜体上市

近日，海泰新光在接受机构调研时表示，相对与2021年，2022年镜体的发货数量有较大增长，包括国外发货数量和国内发货数量都增长明显，这也从公司2022年的业绩上体现出来。从目前的市场需求来看，2023年的销售数量预计也会稳步增长，一方面是2022年上市新品的持续销售，另一方面是2023年公司会推出腹腔镜以外的其他镜体产品。

海泰新光透露，公司第一代4K荧光摄像系统700-C于去年完成注册，搭配已经拿证的内窥镜和光源形成了第一代整机系统，主要用于先期投放市场与医院进行试用、产品打磨以及互动，目前效果良好。同时，第一代除雾系统也已经获批产品注册，很快可以取得生产许可，接下去会将除雾系统投放到临床。现在，公司第二代4K荧光系统和除雾系统目前已经完成开发，进入到注册检验，第二代产品在性能上有所提升，会作为公司主打产品在市场销售。

除了自有渠道进行销售外，海泰新光还与中国史赛克合作，通过他们的渠道进行销售。目前已经基于第一代产品开展销售，销售情况符合公司预期。海泰新光的美国客户在2022年的内窥镜业务也有不错的增长，增速达到百分之十几。从目前的市场需求来看，2023年也会保持一个稳步增长的态势。另外，公司与客户在中国的公司在2022年底开始了针对中国市场的业务合作，相信会为双方带来更多的业务增量。

在材料方面，海泰新光认为内窥镜的主要材料分为光学材料、机械材料和电子材料三类，其中，光学和机械类材料都有部分从国外进口，这些进口材料在国内都有可替代的，但在品质的稳定性上进口材料更优。电子材料方面，有些图像处理方面的芯片如CMOS和FPGA目前国内还没有可替代的，只能从国外进口。

据了解，历经十几年自主研发和积累，海泰新光掌握“光学技术、精密机械技术、电子技术及数字图像技术”四大技术平台，打磨出了一系列高端内窥镜器械产品，内窥镜镜体分辨率、畸变、渐晕等多项关键技术指标以及产品性能均处于行业先进水平，与国内竞对显著拉开差距，成为公司快速开拓内镜市场的核心竞争力。

荧光镜光谱设计制造难度大，技术壁垒更高，显影效果更好，未来有望与白光镜共存满足不同科室的多元化需求。国内荧光镜2019年才开始兴起，市场格局尚未稳固，是国产品牌弯道超车的重要契机。海泰新光是行业龙头史赛克的核心供应商，迄今已有超过10年合作历史，目前公司正与史赛克展开新一代内窥镜系统开发合作，镜体配置有望迎来升级，合作范围从零部件供应拓展为整机代工，并针对中国市场开启深入战略合作，科室应用也有望向妇科等新场景逐渐拓展，此举将进一步加强公司在中美市场的品牌影响力。

目前，海泰新光还在积极布局自主品牌业务，产品端取得了多款光源及摄像系统产品注册证，在渠道端与国药器械形成战略合作，未来自主整机上市后有望快速占领市场，为业绩快速增长提供新的动力；此外公司也在加速丰富光学产品应用，不断拓展应用场景，显微镜产品已经开始持续小批量出货，掌静脉仪和新能源汽车企业的合作正在进行商谈中，原来是集中于高端线，现在公司正在开发一些价格较为亲民的消费级别产品，这些都将助力其打开新的增量空间。

行业认为，全球范围内预计2025年硬镜市场规模有望达到80亿美元，2020-2025年复合增速超过3%。近年来随着零加成等医保控费政策的深化落地，医院降本控费诉求越发强烈，外科手术微创化趋势有望加速，带动内镜行业快速发展。预计到2030年国内硬镜市场规模有望达到约140亿元，市场空间十分可观。

海泰新光的2022年业绩预告显示全年预计实现归母净利润1.81亿元，同比增长54.02%。海泰新光表示利润端保持高增速主要得益于新产品推出及客户需求增加，公司内窥镜及光学产品业务增长显著。