国际医械巨头集体剧变调整：放弃脊柱业务转向关节

智慧医械网消息 随着医疗技术的不断进步和市场需求的变化，全球骨科医疗市场正经历着一场深刻的变革。2025年，骨科手术向门诊手术中心（ASC）转移、骨科手术机器人赛道持续升温、智能化解决方案成为行业共识等趋势日益明显。在此背景下，全球骨科巨头纷纷调整战略，通过出售业务、整合并购等方式，以期在激烈的市场竞争中占据有利地位。

1 月 28 日，全球第二大骨科企业史赛克公司（Stryker Corporation）宣布签署最终协议，将其美国脊柱植入物业务出售给家族投资公司 Viscogliosi Brothers。家族投资公司 Viscogliosi Brothers 接手史赛克的美国脊柱植入物业务，无疑是一次大胆的战略投资。对于 Viscogliosi Brothers 而言，这是进入潜力巨大的骨科市场的绝佳机会。该业务拥有一定的市场份额、成熟的产品线以及专业的研发和销售团队，这些资产为其未来发展奠定了坚实基础。

在出售骨科关键业务之前，史赛克给人的印象一直是收购扩张管线，仅2024年一年，史赛克就进行了7次收购，涉及关节置换、足部和脚踝护理、软组织固定技术、乳腺癌手术护理、人工智能虚拟护理、手术室生态系统优化以及微创神经技术解决方案等领域。

史赛克首席执行官Kevin Lobo表示，这些收购虽然规模不大，但都对史赛克的业务具有重大意义。这些收购不仅扩展了史赛克的产品线，还增强了其在新兴技术领域的布局。

捷迈邦美收购Paragon 28，拓展足踝市场，聚焦ASC领域，也放弃了脊柱业务

与此同时，另一骨科巨头捷迈邦美（Zimmer Biomet）也于1月28日宣布，以每股美元的现金预付款收购Paragon 28的所有已发行普通股，总价约为12亿美元。此举使捷迈邦美在核心骨科之外的投资组合更加多样化，并在肌肉骨骼护理领域增长最快的专业领域处于有利地位。

收购完成后，Paragon 28的股东还将获得一项非可交易或有价值权（CVR）。即在捷迈邦美的2026财年，若Paragon 28的净销售额超过3.46亿美元至3.61亿美元，股东将有权获得每股高达1美元的现金。不管是从产品组合，还是从业绩来看，Paragon 28都并不逊色。但作为小而美企业，Paragon 28的业务主要集中在美国市场，而其正在积极拓展欧洲和亚洲市场。通过此次收购案，Paragon 28可以通过捷迈邦美的国际分销网络加速产品销售。

捷迈邦美总裁兼首席执行官Ivan Tornos表示，这项拟议的交易使捷迈邦美在核心骨科之外的投资组合更加多样化，并使其在肌肉骨骼护理领域增长最快的专业领域处于有利地位，同时在快速增长的ASC(日间手术中心）领域创造交叉销售机会。

值得关注的是，在2025JPM大会上，捷迈邦美对2025年及未来进行了展望。其预计在2025年至2030年期间，将解决肌肉骨骼健康领域中的关键挑战；2030年之后，将重新定义护理标准，寻求更显著的突破。

收购方捷迈邦美在业界一直以“买买买”著称，可以说和史赛克一样，能称作“骨科领域的并购之王”。而2024年，捷迈邦美首席执行官Ivan Tornos曾表示，尽管也考虑并购，但将更专注于内部产品开发。且在2024年也仅完成了一项并购。

然而与史赛克一样，2022年3月，捷迈邦美将其业务占比最小、且持续下滑的脊柱与牙科业务拆分上市，子公司ZimVie诞生。两年后，2024年4月ZimVie也出售了其脊柱业务，成为纯粹的牙科公司；随后，6月，外媒报道在收到收购邀约后，ZimVie表示考虑“卖身”。

同样拥有霸主地位的强生也正在推进骨科改革。2023年10月，强生提出重组DePuy Synthes骨科业务，预计将于2025年底完成。重组旨在让骨科部门脱离“利润较低的市场和产品线”，以提高部门盈利能力。强生旗下Velys骨科机器人等创新产品也将在此次重组中发挥重要作用。

强生最新财报显示，2024年其骨科收入为91.58亿美元，同比增长2.4%，髋部和膝部分别增长5%和6.1%。

骨科手术机器人也是强生改进骨科产品组合的重要一环。强生旗下Velys骨科机器人于2021年获批FDA，用于全膝关节手术（TKA），并在2023年获批CE，2024年6月，获得FDA批准，用于单腔膝关节置换术（UKA）。

此外，2024年8月，强生DePuy Synthes 推出VELYS主动机器人辅助系统（VELYS SPINE），用于规划和操作脊柱融合手术，适用于颈椎、胸腰椎、骶髁脊柱等多个部位。

这些巨头的重组并购对全球骨科医疗市场产生了深远影响。一方面，史赛克退出美国脊柱植入物市场，为其他竞争对手腾出市场空间，加剧竞争；另一方面，捷迈邦美和强生的战略调整，将推动骨科行业的技术创新和产品升级

尽管骨科市场充满机遇，但挑战也不容忽视。脊柱植入物市场竞争激烈，既有传统巨头的持续竞争，又有新兴企业的不断冲击。如何实现有效的品牌建设、优化供应链管理以及应对法规政策变化，都是摆在这些巨头面前的难题。

然而，随着人口老龄化趋势加剧以及患者对医疗质量和体验的要求提高，骨科市场的需求结构发生了变化。史赛克、捷迈邦美和强生等骨科巨头通过重组并购，加速布局未来，以期在新的市场环境中脱颖而出。